Облигация с переменным купоном (или облигация с плавающей ставкой) — это финансовый инструмент, у которого процентная ставка (купонный доход) меняется в течение срока действия облигации, в зависимости от изменения базовой ставки или индекса.
Основные характеристики облигации с переменным купоном:
Плавающая процентная ставка:
- Процентная ставка облигации с переменным купоном основана на определенном базовом индексе или ставке, такой как LIBOR (London Interbank Offered Rate), EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) или ставка центрального банка.
- Обычно ставка определяется как сумма фиксированной надбавки (спреда) к базовой ставке. Например, если базовая ставка LIBOR составляет 2%, а спред — 1%, то купонная ставка облигации будет составлять 3%.
Регулярная корректировка:
- Купонная ставка может пересматриваться на регулярной основе, например, раз в квартал, полгода или год. Это означает, что процентные платежи, которые инвестор получает, будут изменяться в соответствии с изменениями базовой ставки.
Риски и преимущества:
- Преимущества:
- Защита от роста процентных ставок: Если рыночные процентные ставки растут, купонная ставка облигации тоже будет увеличиваться, что может быть выгодно для инвестора.
- Снижение риск инфляции: Поскольку ставка привязана к изменяющемуся индексу, облигация может лучше справляться с инфляционными рисками, чем облигации с фиксированным купоном.
- Риски:
- Риск снижения процентных ставок: Если базовая ставка падает, купонные платежи облигации будут уменьшаться, что может снизить доходность по сравнению с фиксированными купонными облигациями.
- Волатильность доходности: Переменные ставки могут привести к непредсказуемости доходности, что усложняет планирование доходов для инвесторов.
Пример расчета купонного дохода:
- Допустим, облигация привязана к LIBOR с надбавкой 1%. Если LIBOR равен 2%, то текущая купонная ставка будет 3%. Если LIBOR вырастет до 2.5%, купонная ставка увеличится до 3.5%.
Рынок и использование:
- Облигации с переменным купоном часто используются для снижения риска, связанного с изменениями процентных ставок, и могут быть привлекательными в условиях растущих ставок.
- Они также могут быть частью инвестиционных портфелей, где инвесторы стремятся к более гибкому доходу в условиях нестабильных рыночных условий.
Облигации с переменным купоном могут быть подходящим выбором для инвесторов, которые хотят защититься от роста процентных ставок и получать доход, который будет корректироваться в зависимости от рыночных условий.