Обратный колл спрэд — это вариант опционного спрэда, используемого для получения прибыли от резких движений цены базового актива в любую сторону. Он заключается в продаже одного колл-опциона и покупке другого колл-опциона с другим страйком.
Вот как он работает:
- Покупка колл-опциона с низким страйком. Это дает вам право купить базовый актив по более низкой цене.
- Продажа колл-опциона с высоким страйком. Это обязательство продать базовый актив по более высокой цене.
Такая стратегия предполагает, что цена актива либо сильно вырастет, либо сильно упадет, чтобы компенсировать стоимость колл-опциона, который вы купили.
Важно отметить, что при этом возникают следующие риски и особенности:
- Ограниченная прибыль. Максимальная прибыль возможна, если базовый актив значительно изменяет свою цену.
- Ограниченный убыток. Убыток ограничен разницей между премиями за опционы, которые вы купили и продали, и разницей в страйках.
Пример:
- Вы покупаете колл-опцион со страйком $50 за $3 (премия).
- Продаете колл-опцион со страйком $60 за $1 (премия).
В этом случае ваш чистый расход на создание позиции составит $2 ($3 — $1). В случае, если цена актива поднимется выше $60, ваша прибыль будет ограничена разницей между страйками минус премия ($60 — $50 — $2 = $8).
Если цена актива останется между $50 и $60, ваша убыток будет ограничен премиями, уплаченными за опционы.
Эта стратегия может быть полезна, если вы ожидаете значительные движения цены актива, но не уверены в их направлении.