Обратный пропорциональный спред — это опционная стратегия, при которой трейдер покупает и продает опционы с разными страйками и разным количеством контрактов, но в противоположных направлениях по сравнению с обычным пропорциональным спредом. Эта стратегия используется, когда трейдер ожидает значительного изменения цены базового актива, но при этом хочет увеличить потенциальную прибыль, принимая на себя высокий уровень риска.
Суть стратегии:
Покупка опционов с более низким страйком в определенном количестве.
Продажа большего количества опционов с более высоким страйком.
Пример:
Предположим, что акции компании ABC торгуются по $100. Вы ожидаете, что цена акций значительно вырастет в ближайшем будущем. В этом случае вы можете реализовать обратный пропорциональный колл спрэд следующим образом:
Покупка 1 опциона колл с страйком $100.
Продажа 2 опционов колл с страйком $110.
Потенциал прибыли и убытков:
- Прибыль: Потенциальная прибыль может быть значительной, если цена базового актива вырастет выше страйка проданных опционов ($110). При этом проданные опционы принесут премию, а купленный опцион будет приносить прибыль при росте цены выше $100.
- Убыток: Основной риск заключается в том, что если цена базового актива останется ниже страйка проданных опционов ($110) или не вырастет существенно, убытки могут быть значительными. Если цена превысит страйк проданных опционов ($110), убытки могут стать неограниченными, поскольку на каждый проданный опцион необходимо будет исполнять обязательства.
Особенности:
- Неограниченный риск: В отличие от традиционных стратегий спредов, обратный пропорциональный спред может привести к неограниченным убыткам, если цена базового актива вырастет значительно выше страйков проданных опционов.
- Потенциал высокой прибыли: Если рынок движется в ожидаемом направлении, эта стратегия может принести высокую прибыль, особенно если проданные опционы истекут без исполнения.
- Высокая волатильность: Стратегия лучше всего работает в условиях высокой волатильности, когда возможны резкие движения цены.
Подходит для:
Обратный пропорциональный спред подходит для опытных трейдеров, которые уверены в значительном движении цены базового актива и готовы принять на себя высокий уровень риска. Эта стратегия требует точного прогнозирования рыночных движений и умения управлять рисками, чтобы избежать потенциально значительных убытков.