Обратный спрэд (или «обратный спред») — это опционная стратегия, при которой трейдер продает опцион с более низким страйком и покупает опцион с более высоким страйком на тот же базовый актив с одинаковым сроком истечения. Такая стратегия используется, когда трейдер ожидает сильного движения цены базового актива в определенном направлении и хочет извлечь из этого выгоду.
Виды обратных спрэдов:
Обратный колл спрэд: Трейдер продает опцион колл с более низким страйком и покупает опцион колл с более высоким страйком.
Обратный пут спрэд: Трейдер продает опцион пут с более низким страйком и покупает опцион пут с более высоким страйком.
Пример обратного колл спрэда:
Предположим, что акции компании ABC торгуются по $100, и вы ожидаете, что цена значительно возрастет. Вы можете создать обратный колл спрэд:
Продажа опциона колл с страйком $100 (например, продаете 1 контракт).
Покупка опциона колл с страйком $110 (например, покупаете 1 контракт).
Пример обратного пут спрэда:
Если вы ожидаете, что цена акций компании XYZ, торгующихся по $100, упадет, вы можете создать обратный пут спрэд:
Продажа опциона пут с страйком $100.
Покупка опциона пут с страйком $90.
Потенциал прибыли и убытков:
- Прибыль: Обратные спрэды позволяют получить прибыль, если цена базового актива движется значительно в направлении, которое вы прогнозируете. В случае обратного колл спрэда прибыль будет максимальной, если цена базового актива превысит страйк купленного опциона. В случае обратного пут спрэда максимальная прибыль достигается, если цена упадет ниже страйка купленного пут опциона.
- Убыток: Убытки возникают, если цена базового актива остается в диапазоне между страйками. В этом случае опционы могут не принести прибыль, а премия за проданный опцион не компенсирует стоимость купленного опциона.
Особенности:
- Ограниченный риск: Обратный спрэд ограничивает потенциальные убытки, поскольку купленный опцион частично компенсирует возможные убытки по проданному опциону.
- Ограниченный потенциал прибыли: Хотя потенциал прибыли выше, чем у классических спредов, он все же остается ограниченным разницей в страйках минус уплаченная премия.
Обратные спрэды могут быть полезны для тех трейдеров, которые ожидают значительного движения цены базового актива в определенном направлении и готовы принять на себя ограниченные риски для получения прибыли.