Цена на фьючерсный контракт зависит от нескольких ключевых факторов:
1. Цена базового актива
- Основным фактором является текущая рыночная цена базового актива. Цена фьючерса часто коррелирует с текущей рыночной стоимостью актива, но может отличаться из-за ожиданий будущих изменений.
2. Требования к исполнению фьючерсного контракта
- Условия исполнения фьючерса, включая дату исполнения, контрактные спецификации (например, объем базового актива, способ поставки), оказывают влияние на его цену.
3. Проценты и затраты удержания
- Косты удержания: Содержание базового актива (например, хранение товаров) может повлиять на цену фьючерса. Если базовый актив требует дополнительных затрат (например, хранение, страхование, проценты по финансированию), это может повышать цену фьючерсного контракта.
- Процентные ставки: Если ставка по кредитам или ставке дисконтирования изменяется, это также может влиять на цену фьючерса.
4. Ожидания изменений в цене базового актива
- Цена фьючерсного контракта формируется с учетом ожиданий участников рынка о будущем движении цен на базовый актив. Если трейдеры ожидают рост цены базового актива, они будут готовы платить более высокую цену за фьючерс, и наоборот.
5. Спекуляции и спрос/предложение на фьючерсы
- Спекулянты и хеджеры влияют на предложение и спрос на фьючерсные контракты. Повышенный спрос на фьючерсные контракты может увеличивать их цену, в то время как избыточное предложение может снижать.
6. Премия за временную ценность
- Contango: Если цена фьючерса выше текущей рыночной цены базового актива, это называется «contango». Такая премия отражает ожидания роста стоимости актива в будущем.
- Backwardation: Если цена фьючерса ниже текущей рыночной цены, это называется «backwardation», и может сигнализировать о будущем снижении цены.
7. Макроэкономические факторы
- Политические события, экономические показатели, инфляция, валютные колебания, изменение денежно-кредитной политики могут также влиять на цену фьючерсного контракта.
Таким образом, цена фьючерсного контракта зависит от сочетания рыночных факторов, ожиданий участников рынка, временных затрат и премий за риски или ожидания будущих изменений в цене базового актива.