MicroStrategy использует несколько источников финансирования для покупки биткойнов, и их стратегия по накоплению криптовалюты включает в себя различные механизмы привлечения капитала. Основные способы получения средств для инвестиций в биткойн включают:
1. Прямые поступления от выпуска облигаций
Одним из основных способов, которым MicroStrategy финансирует свои покупки биткойнов, является выпуск корпоративных облигаций. Компания проводит эмиссии облигаций с целью привлечения капитала, который затем используется для инвестиций в биткойн.
- Облигации с условием обмена на акции (Convertible Bonds): В 2020 и 2021 году MicroStrategy выпустила несколько серий облигаций с возможностью их обмена на акции компании. Эти облигации позволили компании привлечь миллиарды долларов, которые были направлены на покупку биткойнов. Такой тип облигаций привлекателен для инвесторов, так как они могут быть обменены на акции компании в будущем, если стоимость акций повысится, что делает их менее рискованными для инвесторов.
- Пример сделки: В декабре 2020 года MicroStrategy выпустила 650 миллионов долларов в виде конвертируемых облигаций, чтобы собрать средства для покупки биткойнов. В дальнейшем компания продолжила выпускать облигации на миллиарды долларов, используя полученные средства для покупки дополнительных биткойнов.
2. Кредитные линии и заемные средства
В дополнение к выпуску облигаций, MicroStrategy также использует кредитные линии и заемные средства для финансирования своих покупок биткойнов. Компания может занимать деньги у финансовых институтов или через другие формы кредитования, чтобы закупить криптовалюту. Это позволяет компании значительно увеличить свои инвестиции, даже если у неё нет достаточных собственных средств.
- Пример кредита: В 2021 году MicroStrategy получила 205 миллионов долларов кредита от Silvergate Bank, который был использован для закупки биткойнов. Кредитные средства предоставляются с учетом залога, и они также могут быть использованы для финансирования покупок криптовалюты.
3. Прибыль от бизнеса и операционные доходы
MicroStrategy продолжает генерировать прибыль от своей основной деятельности, связанной с разработкой программного обеспечения для аналитики данных, что также является важным источником средств для покупки биткойнов. Компания имеет стабильный поток доходов от продаж своего программного обеспечения и аналитических платформ, которые также помогают финансировать её криптовалютные закупки.
- Операционная прибыль: Несмотря на значительные расходы на приобретение биткойнов, MicroStrategy продолжает получать доходы от своих бизнес-операций, который может быть использован для дальнейших инвестиций в криптовалюту. Хотя на момент 2024 года прибыль от бизнеса MicroStrategy не покрывает полностью её инвестиции в биткойн, компания всё равно продолжает генерировать прибыль от продажи программных решений, что позволяет ей поддерживать свою стратегию.
4. Реинвестирование прибыли от продаж биткойнов
Иногда MicroStrategy может использовать прибыль от уже реализованных биткойнов для приобретения новых. Несмотря на то, что компания в целом придерживается стратегии долгосрочного удержания (HODL), в случае роста цен на биткойн и реализации части своих активов, она может reinvest (реинвестировать) полученные средства.
5. Корпоративные резервы и избыточные денежные средства
Компания может использовать избыточные денежные средства, которые она накопила в ходе своей деятельности, для покупки биткойнов. Это означает, что MicroStrategy использует часть своего капитала, который в обычной ситуации был бы использован для других корпоративных нужд (например, расширение бизнеса или разработка новых продуктов), для инвестирования в криптовалюту.
6. Долгосрочное финансовое планирование
MicroStrategy создала долгосрочную финансовую стратегию, в рамках которой покупка биткойнов рассматривается как часть её активов, ориентированных на сбережение и рост капитала. Это означает, что компания не только ориентируется на традиционные финансовые источники, такие как кредитные линии и выпуск облигаций, но и видит свои активы как средство долгосрочного накопления капитала.
Заключение
MicroStrategy использует различные механизмы для финансирования своих инвестиций в биткойн, включая выпуск облигаций, кредитование, операционные доходы от продаж программного обеспечения и избыточные резервы. Эта стратегия позволяет компании значительно увеличивать свой объем биткойнов, при этом минимизируя использование исключительно собственных средств.