Перейти к содержимому

P/E (Price-to-Earnings)

P/E (Price-to-Earnings) — это мультипликатор, который показывает отношение рыночной цены акции к чистой прибыли на одну акцию (EPS). Он используется для оценки того, сколько инвесторы готовы заплатить за каждый доллар прибыли компании. Это один из самых популярных показателей при анализе акций.

Формула расчета:

P/E = Цена акции / Прибыль на акцию (EPS)

или

P/E = Рыночная капитализация / Чистая прибыль компании

Где:

  • Цена акции — текущая рыночная стоимость одной акции.
  • EPS (Earnings Per Share) — прибыль компании, приходящаяся на одну акцию, рассчитывается как:
    EPS = Чистая прибыль компании / Количество выпущенных акций.

Как интерпретировать P/E:

  1. Высокий P/E
    • Может означать, что инвесторы ожидают высокого роста прибыли компании в будущем.
    • Свидетельствует о высокой популярности акций на рынке.
    • Однако слишком высокий P/E может указывать на переоцененность акций.
  2. Низкий P/E
    • Часто воспринимается как признак недооцененности компании.
    • Однако низкий P/E может быть связан с низкими темпами роста или проблемами в бизнесе.

Пример расчета:
Допустим:

  • Цена акции = 100 долларов.
  • EPS = 5 долларов.

Тогда:
P/E = 100 / 5 = 20

Это означает, что инвесторы готовы заплатить $20 за $1 текущей прибыли компании.

Типы P/E:

  1. Trailing P/E — основан на прошлой (фактической) прибыли компании за последние 12 месяцев.
  2. Forward P/E — рассчитывается на основе прогнозируемой прибыли компании на следующий год.
  3. Shiller P/E (CAPE) — учитывает прибыль за последние 10 лет, скорректированную на инфляцию, и применяется для долгосрочной оценки.

Преимущества использования P/E:

  • Простой в расчете и понятный.
  • Подходит для сравнения компаний в одной отрасли.
  • Помогает оценить ожидания инвесторов относительно роста прибыли.

Ограничения P/E:

  • Не учитывает долговую нагрузку компании.
  • Не подходит для компаний с отрицательной или нестабильной прибылью.
  • Может быть искажен временными факторами (например, разовыми доходами или расходами).

P/E лучше всего использовать вместе с другими мультипликаторами (например, P/S, EV/EBITDA) и дополнительным анализом, чтобы получить полное представление о компании.