Акции часто превосходят облигации в плане доходности по нескольким причинам, связанным с различиями в риске, доходности и характере этих двух видов инвестиций. Вот основные причины, почему акции могут превосходить облигации:
1. Высокий потенциал роста:
- Капитализация и рост прибыли: Акции предоставляют возможность для роста капитала за счёт увеличения стоимости компании и её прибыли. Когда компания растёт и её прибыль увеличивается, цена акций может значительно возрасти, что обеспечивает инвесторам высокую доходность.
- Реинвестиции прибыли: Компании могут реинвестировать прибыль в развитие новых продуктов, рынков и технологий, что может привести к значительному увеличению их стоимости и, соответственно, цен акций.
2. Участие в прибыли компании:
- Дивиденды: Акционеры могут получать дивиденды — часть прибыли компании, распределяемую между акционерами. В течение времени, особенно если компания растёт и её прибыль увеличивается, дивиденды могут расти, а акции могут предоставлять дополнительные доходы.
- Капитализация на рост: Акции позволяют участвовать в капитале компании, а не просто получать фиксированный доход. Это означает, что инвесторы могут получать выгоду от повышения стоимости компании и увеличения её рыночной капитализации.
3. Волатильность и риски:
- Риск и вознаграждение: Вложение в акции связано с более высоким уровнем риска по сравнению с облигациями. Однако, более высокий риск часто сопровождается потенциально более высокой доходностью. Инвесторы готовы принимать на себя этот риск в обмен на возможность более высоких доходов.
- Долгосрочная перспектива: Несмотря на более высокую краткосрочную волатильность, в долгосрочной перспективе акции исторически показывали более высокие доходности по сравнению с облигациями. Это связано с тем, что компании, как правило, растут и развиваются, что может привести к росту стоимости их акций.
4. Инфляция и реальные доходы:
- Инфляция: В условиях инфляции акции могут приносить лучшую доходность, чем облигации, поскольку компании могут увеличивать свои цены и доходы, чтобы компенсировать инфляцию. Облигации, с фиксированными процентными выплатами, могут страдать от потери покупательной способности в условиях растущих цен.
- Рост цен: Акции могут обеспечить прирост капитала, что помогает компенсировать влияние инфляции на инвестиционные доходы.
5. Финансовые структуры и гибкость:
- Капитализация и финансирование: Акции предоставляют компаниям возможность привлекать капитал для расширения и роста без необходимости погашения долга. Это помогает компаниям инвестировать в будущее развитие, что может способствовать росту стоимости акций.
- Гибкость: Акции предоставляют инвесторам возможность участия в управлении компанией (через голосование на общих собраниях), что может быть важно для некоторых инвесторов.
6. Историческая доходность:
- Долгосрочные данные: Исторически, акции приносили более высокую доходность по сравнению с облигациями. Например, в США историческая среднегодовая доходность акций составила около 10%, в то время как доходность государственных облигаций была значительно ниже, обычно около 3-5% в долгосрочной перспективе.
Примеры:
- Технологические компании: Акции технологических компаний, таких как Apple или Microsoft, часто показывают высокие темпы роста и значительные прибыли, что приводит к высокой доходности для акционеров.
- Инфляция: В периоды инфляции акции компаний, которые могут передавать рост цен потребителям, могут обеспечивать лучшую доходность по сравнению с облигациями с фиксированными выплатами.
Заключение:
Акции превосходят облигации в плане доходности в основном из-за их потенциала для роста капитала, участия в прибыли компании, способности компенсировать инфляцию и долгосрочной исторической доходности. Однако это сопровождается более высоким уровнем риска и волатильности. Инвесторы, которые готовы принять на себя этот риск, могут рассчитывать на более высокие доходности от акций по сравнению с облигациями.