Цена акций обычно падает после выплаты дивидендов по следующим основным причинам:
1. Выплата дивиденда снижает стоимость капитала акционеров:
- Дивиденды — это часть прибыли компании, которая возвращается акционерам. Таким образом, выплата дивиденда уменьшает чистые активы компании.
- Инвесторы оценивают компанию исходя из будущих доходов и денежных потоков, а не из тех средств, которые были выплачены в виде дивидендов.
- Когда компания выплачивает дивиденды, ее рыночная капитализация снижается пропорционально сумме выплаченного дивиденда, так как меньше средств остается в распоряжении компании для дальнейших инвестиций и роста.
2. Потеря права на дивиденды:
- В день ex-dividend date инвесторы, покупающие акции, больше не имеют права на получение дивиденда.
- Из-за этого покупатели будут готовы платить за акцию меньше, так как они теряют возможность получения дивиденда, который был выплачен акционерам, имеющим акции до ex-dividend date.
- Например, если дивиденд составляет $5, покупатель акции после ex-dividend date не получает этот $5 дивиденда, что снижает его ценность.
3. Рыночные ожидания:
- Если рынок считает, что дивиденд отражает финансовые сложности или ограниченные возможности роста компании, это может снижать интерес к акциям.
- В таком случае акции могут падать, так как инвесторы обеспокоены тем, что дивиденды могут быть признаком отсутствия привлекательных инвестиционных возможностей внутри компании.
4. Краткосрочные продажи дивидендных акций:
- Часто трейдеры и инвесторы продают акции перед ex-dividend date, чтобы не терять право на дивиденд.
- Это может привести к избыточному предложению акций в этот день, что также может давить на цену.
Таким образом, падение цены акций после выплаты дивидендов связано с тем, что дивиденды уменьшают стоимость компании, а инвесторы ожидают снижения в капитализации, компенсирующей выплаченные дивиденды.