Облигация с нулевым купоном может быть выгодна по нескольким причинам, в зависимости от целей инвестора, рыночных условий и срока инвестирования. Вот основные преимущества таких облигаций:
1. Отсутствие регулярных выплат (купонных платежей)
Облигации с нулевым купоном не требуют регулярных выплат процентных доходов (купонов). Это может быть выгодно для инвесторов, которые не нуждаются в ежемесячном или ежегодном доходе и предпочитают получить всю сумму в конце срока погашения. Это также может быть удобно для налогового планирования, поскольку многие страны не облагают налогом доходы от регулярных выплат, если облигация не выплачивает купоны.
2. Гарантированная доходность
Доходность по облигации с нулевым купоном заранее известна и фиксирована. Покупая такую облигацию, инвестор знает, сколько он получит при погашении, если она будет удержана до конца срока. Доходность формируется за счет разницы между ценой покупки (которая обычно ниже номинала) и номинальной стоимостью, которую инвестор получит при погашении.
3. Высокая доходность на долгосрочных вложениях
Облигации с нулевым купоном обычно имеют более высокую доходность по сравнению с облигациями с купонными выплатами с тем же рейтингом и сроком погашения. Это связано с тем, что инвестор получает всю прибыль в конце срока, а не в виде регулярных выплат, что компенсирует ему отсутствие текущих денежных потоков.
4. Подходит для долгосрочных целей
Облигации с нулевым купоном идеально подходят для долгосрочных инвестиционных целей, таких как накопления на пенсию, образование или другие крупные расходы, которые планируются через много лет. Из-за своей структуры и фиксированного дохода такие облигации могут помочь инвесторам достичь своих целей без необходимости управлять сложными реинвестированиями или сборами купонов.
5. Меньше волатильности в краткосрочной перспективе
Хотя стоимость облигаций с нулевым купоном чувствительна к изменениям процентных ставок, они могут быть менее подвержены краткосрочным колебаниям на рынке по сравнению с облигациями с купонными выплатами. Это связано с тем, что купоны по обычным облигациям могут быть перераспределены или реинвестированы на других рыночных условиях, тогда как доходность по облигациям с нулевым купоном заранее известна.
6. Налогообложение
В некоторых странах налоги на прибыль от прироста капитала по облигациям с нулевым купоном могут быть более выгодными, чем налоги на купонный доход. Хотя на прибыль от продажи таких облигаций обычно тоже взимается налог, отсутствие регулярных выплат может быть полезным для тех, кто стремится минимизировать налоги на ежегодные проценты.
7. Простой расчет доходности
Поскольку облигации с нулевым купоном не платят купонов, расчёт их доходности достаточно прост: инвестор покупает облигацию с дисконтом и получает полную номинальную сумму в конце срока. Таким образом, доходность — это просто разница между покупной ценой и номиналом, что упрощает оценку таких вложений.
8. Использование для планирования будущих нужд
Так как такие облигации погашаются по заранее известной цене через определённый период, они хорошо подходят для планирования определённых выплат в будущем, например, для покрытия расходов на обучение, свадьбу или покупку недвижимости через несколько лет.
Пример:
- Если инвестор покупает облигацию с номиналом $1000, сроком на 10 лет, и платит за неё $600, то через 10 лет он получит $1000. Разница ($1000 — $600 = $400) — это его доход. Такой инструмент предоставляет стабильную доходность на долгосрочную перспективу.
Итог
Облигации с нулевым купоном могут быть выгодными для долгосрочных инвесторов, которые не нуждаются в регулярных выплатах, хотят получить фиксированную доходность в будущем и не боятся небольшой волатильности на рынке. Эти облигации полезны для планирования будущих крупных расходов, обеспечивая гарантированный доход и привлекательную доходность на длительный срок.