Перейти к содержимому

Почему поставщики ликвидности теряют деньги?

Поставщики ликвидности (LP) могут терять деньги по нескольким причинам, основными из которых являются:

1. Непостоянная потеря

  • Изменение цен: Непостоянная потеря возникает, когда цена одного из токенов в пуле ликвидности изменяется по сравнению с моментом, когда поставщик добавил свои токены. Если цена токена растет или падает, это может привести к уменьшению общей стоимости активов при выводе из пула.
  • Ребалансировка: Автоматические маркетмейкеры (AMM) поддерживают баланс активов в пуле, что может приводить к продаже токенов, чтобы сохранить соотношение цен. Это значит, что LP могут оказаться с меньшим количеством токенов, чем у них было изначально.

2. Комиссии и сборы

  • Затраты на транзакции: Поставщики ликвидности должны учитывать комиссии за торговлю и другие сборы, связанные с операциями в блокчейне. Если комиссии высоки, это может снизить общую прибыль.
  • Комиссии пула: Некоторые пулы ликвидности могут иметь низкие комиссии за обмен, что может уменьшить доходы LP.

3. Волатильность рынка

  • Резкие изменения цен: В условиях высокой волатильности криптовалютного рынка может происходить значительное изменение цен в краткие сроки. Это может привести к более серьезным непостоянным потерям для LP, особенно если они добавили ликвидность в активы с высокой волатильностью.

4. Риск контракта

  • Уязвимости смарт-контрактов: Пулы ликвидности зависят от смарт-контрактов, которые могут иметь уязвимости. В случае взлома или ошибки в коде LP могут потерять свои средства.
  • Флэш-кредиты: Некоторые атаки используют флэш-кредиты для манипуляции с ценами токенов, что может негативно сказаться на активностях в пуле и привести к потерям для LP.

5. Снижение ликвидности

  • Конкуренция: Если появляется больше пуль ликвидности для аналогичных активов, это может привести к снижению доходов от комиссий для LP, поскольку ликвидность будет распределяться между несколькими пулами.
  • Выводы ликвидности: Если многие LP одновременно решают вывести свои активы, это может повлиять на оставшуюся ликвидность и потенциально увеличить непостоянные потери.

6. Долгосрочные vs. краткосрочные вложения

  • Краткосрочные колебания: Если LP входят и выходят из пула в течение короткого времени, они могут столкнуться с убытками из-за непостоянной потери. Долгосрочные инвесторы могут иметь больше шансов на компенсацию потерь за счет заработка на комиссиях.

Заключение

Чтобы минимизировать риски потерь, поставщики ликвидности должны тщательно анализировать активы, в которые они инвестируют, и учитывать потенциальные колебания цен, комиссии и общие рыночные условия.