Проскальзывание на бирже происходит по нескольким причинам, связанным с рыночными условиями и характеристиками торговых ордеров. Вот основные факторы, вызывающие проскальзывание:
1. Волатильность рынка
Когда рынок переживает резкие колебания цен, как это часто бывает на новостных событиях или значительных экономических событиях, цены могут меняться быстро. Если ордер размещается в этот период, он может быть исполнен по цене, которая значительно отличается от ожидаемой.
2. Ликвидность рынка
Ликвидность определяет, насколько легко можно купить или продать актив без значительного влияния на его цену. На ликвидных рынках, где много покупателей и продавцов, проскальзывание обычно минимально. Однако на рынках с низкой ликвидностью, где мало торговых участников или объемы торгов небольшие, проскальзывание может быть значительным.
3. Размер ордера
При размещении крупного ордера, особенно на менее ликвидном рынке, цена может измениться до того, как ордер будет полностью исполнен. Это может произойти, потому что крупные ордера могут перемещать рынок и исполняться по разным ценам.
4. Тип ордера
- Рыночные ордера: Исполняются по текущей рыночной цене, что может привести к проскальзыванию, если рыночная цена быстро меняется.
- Лимитные ордера: Устанавливают конкретную цену для исполнения. Они могут не исполниться, если рынок не достигнет заданной цены, но они помогают ограничить проскальзывание.
5. Задержки в исполнении ордера
На высокоскоростных торговых системах и биржах может возникать задержка между моментом размещения ордера и его исполнением. Если в этот промежуток времени рыночные условия изменяются, это может привести к проскальзыванию.
6. Разрыв ликвидности
Иногда в рынке могут возникать разрывы ликвидности, особенно в периоды высокой волатильности или во время выхода новостей. В такие моменты цена может «прыгать» между уровнями, и ордера могут исполняться по неожиданным ценам.
7. Проблемы с исполнением на бирже
Технические проблемы на бирже, такие как сбои в системе или недостаточная скорость обработки ордеров, также могут способствовать проскальзыванию.
Примеры:
- Если вы размещаете рыночный ордер на покупку акции, и цена быстро растет, ваш ордер может быть исполнен по цене, которая выше, чем ожидалось.
- Если вы размещаете крупный ордер на покупку на рынке с низкой ликвидностью, вы можете получить разную цену на разные части вашего ордера, что приводит к проскальзыванию.
Понимание этих факторов и использование различных стратегий управления рисками, таких как лимитные ордера и управление объемом торговли, может помочь минимизировать влияние проскальзывания на вашу торговлю.