Заемный капитал может считаться лучше акционерного по нескольким причинам:
- Фиксированные обязательства: Проценты по заемному капиталу являются фиксированными и предсказуемыми, что упрощает финансовое планирование. Дивиденды по акционерному капиталу могут быть изменены или отменены, что создает неопределенность для акционеров.
- Налоговые вычеты: Проценты по заемному капиталу можно вычитать из налогооблагаемой базы, что снижает общую налоговую нагрузку компании. Дивиденды не подлежат вычету.
- Отсутствие размывания долей: Привлечение заемного капитала позволяет избежать размывания доли существующих акционеров. Выпуск новых акций может уменьшить процент владения текущих акционеров.
- Увеличение доходности на собственный капитал: Использование заемного капитала (леверидж) может повысить доходность на собственный капитал, если компания эффективно использует привлеченные средства для увеличения прибыли.
- Быстрый доступ к финансированию: Заемный капитал может быть быстрее и проще доступен, чем процесс привлечения новых инвесторов или эмиссия акций.
- Меньшая степень контроля со стороны кредиторов: В большинстве случаев кредиторы не участвуют в управлении компанией, в отличие от акционеров, которые могут иметь право голоса.
Тем не менее, стоит отметить, что использование заемного капитала также связано с рисками, такими как обязательства по выплате процентов и риск неплатежеспособности, поэтому компании должны балансировать между собственным и заемным капиталом.