Продажа без покрытия (или шорт-продажа, краткосрочная продажа) — это процесс, при котором трейдер продает финансовый инструмент (например, акции, криптовалюту или другие активы), не обладая им в момент продажи. В отличие от традиционной покупки активов, где трейдер приобретает их с ожиданием роста цены, при продаже без покрытия трейдер продает активы, которых у него нет, с целью заработать на их падении в цене. Этот процесс требует заимствования активов для продажи, что и отличает его от обычной продажи.
Как работает продажа без покрытия?
- Заимствование актива: Трейдер берет актив (например, акции) в заем у брокера. Это делается через маржинальный счет, который позволяет использовать заемные средства для совершения сделок.
- Продажа актива: Трейдер продает эти заемные активы на открытом рынке по текущей рыночной цене, получая деньги за продажу. Однако, поскольку активы были взяты в долг, трейдер обязуется вернуть их брокеру позже.
- Ожидание падения цены: Трейдер ожидает, что цена проданных активов снизится. Если это происходит, трейдер сможет купить эти активы обратно по более низкой цене.
- Покупка обратно (закрытие позиции): Когда цена актива снижается до желаемого уровня, трейдер покупает этот актив обратно по более низкой цене. Купленный актив возвращается брокеру, и разница между ценой продажи и покупкой становится прибылью.
- Возврат актива брокеру: После того как трейдер купил актив по более низкой цене, он возвращает его брокеру и забирает прибыль.
Пример продажи без покрытия:
- Трейдер решает продать 100 акций компании XYZ по цене 50 долларов за акцию.
- Он заимствует эти 100 акций через брокера и продает их по 50 долларов, получив 5000 долларов.
- После этого он ожидает, что цена акций компании XYZ упадет, и через некоторое время цена падает до 40 долларов.
- Трейдер покупает 100 акций по цене 40 долларов, потратив 4000 долларов.
- Трейдер возвращает 100 акций брокеру и оставляет себе прибыль в размере 1000 долларов (5000 долларов — 4000 долларов).
Риски продажи без покрытия
Продажа без покрытия сопряжена с определенными рисками:
- Неограниченные убытки: При продаже активов без покрытия трейдер может понести неограниченные убытки, если цена актива начнет расти. Теоретически цена актива может расти бесконечно, что делает убытки по шорт-продаже неограниченными. Например, если трейдер продал акции по 50 долларов, а цена акций выросла до 100 долларов, он потеряет 50 долларов на каждую акцию. Если цена продолжит расти, убытки будут увеличиваться.
- Маржинальные требования и маржин-колл: Для продажи без покрытия трейдер должен иметь маржинальный счет. Если цена актива начнет расти, трейдер может столкнуться с требованием о дополнительной марже (маржин-колл), чтобы поддержать свою позицию. Если трейдер не может предоставить дополнительные средства, его позиция будет ликвидирована с убытком.
- Необходимость возврата актива: Важно помнить, что при продаже без покрытия трейдер обязан вернуть заимствованные активы. Если на рынке дефицит актива или его трудно купить, это может привести к проблемам с возвратом.
- Общие рыночные риски: Продажа без покрытия также подвержена рыночным рискам, таким как неожиданное изменение рыночной тенденции, новости, изменения в экономике или другие внешние факторы, которые могут повлиять на цену актива.
Заключение
Продажа без покрытия — это стратегия, при которой трейдер продает активы, которых у него нет, с целью заработать на их падении в цене. Эта стратегия может быть прибыльной в случае правильного предсказания движения рынка, однако она сопряжена с высокими рисками, включая потенциально неограниченные убытки, если цена актива пойдет вверх. Поэтому важно тщательно анализировать рынок и учитывать возможные риски при использовании этой стратегии.