Пропорциональный колл спрэд — это опционная стратегия, при которой инвестор одновременно покупает и продает опционы колл на один и тот же базовый актив с одинаковыми датами истечения, но с разными страйками и в разных количествах. Эта стратегия обычно используется для получения прибыли в случае умеренного роста цены базового актива, при этом ограничивая риски и потенциальные убытки.
Суть стратегии:
- Покупка определенного количества опционов колл с более низким страйком (например, 1 контракт).
- Продажа большего количества опционов колл с более высоким страйком (например, 2 контракта).
Пример:
Предположим, что акции компании XYZ торгуются по цене $100. Вы ожидаете, что цена акций вырастет, но не выше $120. В этом случае вы можете использовать пропорциональный колл спрэд:
Покупка 1 опциона колл с ценой исполнения $100.
Продажа 2 опционов колл с ценой исполнения $120.
Потенциал прибыли и убытков:
- Прибыль: Ваша максимальная прибыль будет достигнута, если цена базового актива к дате истечения окажется около $120. В этом случае прибыль от купленного колл опциона ($100) перекроет убытки от проданных колл опционов ($120).
- Убыток: Если цена базового актива значительно превысит $120, ваши убытки могут начать увеличиваться, так как вам придется продать базовый актив по $120 в случае исполнения проданных колл опционов, но прибыль от купленного опциона уже не будет компенсировать эти убытки.
Особенности:
- Ограниченный потенциал прибыли: Пропорциональный колл спрэд ограничивает максимальную прибыль, которая достигается на уровне страйка проданных опционов.
- Риск больших убытков при сильном росте цены: Если цена актива резко вырастет, убытки могут значительно превысить потенциальную прибыль.
Эта стратегия подходит для трейдеров, которые прогнозируют умеренный рост цены актива и готовы принять на себя дополнительные риски ради получения потенциальной прибыли.