Синтетический дивиденд — это стратегия, используемая для имитации выплаты дивидендов с использованием деривативов, таких как опционы и фьючерсы. Эта стратегия позволяет инвесторам получать доход, подобный дивидендам, без фактического владения акциями, которые выплачивают дивиденды.
Основные способы создания синтетического дивиденда включают:
- Покупка акций и продажа колл-опционов (Covered Call): Инвестор покупает акции компании и одновременно продает колл-опционы на эти акции. Премия, полученная от продажи колл-опционов, выполняет роль синтетического дивиденда, обеспечивая доход.
- Продажа пут-опционов: Инвестор продает пут-опционы на акции. Премия, полученная от продажи пут-опционов, выступает в качестве дохода, который может рассматриваться как синтетический дивиденд.
- Создание сложных стратегий: Использование комбинаций различных опционов и фьючерсов, чтобы создать структуру выплат, имитирующую дивиденды.
Преимущества синтетических дивидендов включают гибкость и возможность получения дохода без необходимости владения акциями, что может быть полезно в случае высоких затрат на приобретение акций или налогообложения дивидендов. Однако такие стратегии могут быть сложными и сопряжены с рисками, связанными с рынком деривативов.
Пример применения синтетического дивиденда может быть следующим:
- Инвестор покупает 100 акций компании ABC по цене $50 за акцию.
- Одновременно инвестор продает 1 колл-опцион с ценой исполнения $55 и сроком истечения через 3 месяца, получая премию $2 за акцию.
- Если цена акций остается ниже $55, инвестор сохраняет премию $200 (2 доллара на акцию × 100 акций), что эквивалентно синтетическому дивиденду.
- Если цена акций превышает $55, инвестор обязан продать акции по цене $55, но все равно сохраняет полученную премию, что также может считаться доходом.
Таким образом, синтетические дивиденды могут быть полезным инструментом для опытных инвесторов, желающих увеличить свой доход от инвестиций.