Структурный продукт — это финансовый инструмент, сочетающий несколько активов и деривативов для достижения заданного профиля доходности и риска. Обычно он состоит из базового актива (акций, облигаций, валюты, товаров) и производных инструментов (опционов, свопов, фьючерсов), которые позволяют создать специфические условия выплаты инвестору.
Ключевые характеристики структурных продуктов
- Гибкость: можно адаптировать под различные рыночные условия и стратегии.
- Контроль риска: возможно ограничение убытков или защита капитала.
- Доходность: может зависеть от сложных расчетов, например, от динамики индекса, корзины акций или других активов.
Основные виды структурных продуктов
- Продукты с защитой капитала
- Гарантируют возврат вложенного капитала (полностью или частично).
- Например, облигация + опцион: облигация сохраняет капитал, а опцион дает потенциальную прибыль.
- Продукты с повышенной доходностью
- Предлагают высокую доходность за счет повышенного риска (например, участие в росте фондового индекса с ограниченной защитой).
- Продукты с участием в активах
- Доходность зависит от стоимости набора активов (например, акций, товаров, валют).
- Кредитные структурные продукты
- Доход зависит от кредитных рисков (CDS, CDO и т. д.).
- Волатильностные продукты
- Основаны на динамике волатильности рынка (например, VIX-linked продукты).
Преимущества и недостатки
Преимущества
- Возможность участия в разных рынках.
- Индивидуальные настройки под инвестора.
- Оптимизация риска и доходности.
Недостатки
- Сложность расчета доходности.
- Ликвидность ниже, чем у обычных акций и облигаций.
- Возможные высокие комиссии.
Структурные продукты используются как частными инвесторами, так и институциональными игроками для диверсификации портфеля, защиты капитала и поиска альтернативных источников дохода.