USDe — это децентрализованный стейблкоин, выпущенный проектом Ethena Labs, который стремится создать устойчивую альтернативу традиционным долларовым стейблкоинам (таким как USDT и USDC), но без необходимости держать реальные доллары в банках.
Вот основные особенности USDe:
1. Механизм обеспечения (бэкинга)
USDe не обеспечен напрямую долларами на банковских счетах. Вместо этого он использует:
- ETH и LST (Liquid Staking Tokens, например stETH) в качестве залога.
- Дельта-хеджирование: для стабильности курса Ethena использует стратегию хеджирования, при которой короткие позиции (шорт) на фьючерсных рынках компенсируют волатильность активов, лежащих в основе USDe.
2. Не требует традиционных банков
USDe не зависит от банковской системы или кастодианов, как централизованные стейблкоины (например, USDT/USDC). Это делает его более устойчивым к цензуре и вмешательству государства.
3. Протокол доходности (Internet Bonds)
Ethena предлагает держателям USDe участвовать в продукте под названием Internet Bond — это возможность зарабатывать доход за счёт процентных ставок, полученных от хеджирования и доходности залоговых активов.
4. Применение
- Хранение капитала в стейблкоине без доверия к централизованным структурам.
- Использование в DeFi-протоколах.
- Торговля и арбитраж между различными стейблкоинами.
5. Цель
Создать цифровой доллар, устойчивый, масштабируемый и децентрализованный, который не зависит от банков и традиционных финансов.
Если интересно — могу сделать сравнение USDe с другими стейблкоинами, например, DAI, USDT и FDUSD.