Основное различие между стандартными (или обычными) фьючерсами и бессрочными фьючерсами заключается в сроках их действия и механизмах исполнения:
Стандартные фьючерсы:
- Определённый срок действия: У стандартных фьючерсных контрактов есть дата истечения, после которой контракт либо исполняется (то есть происходит поставка товара или расчёт деньгами), либо продлевается (в случае ролловера).
- Ролловер: При приближении даты истечения контракта, трейдеры могут перевести свои позиции в новые контракты, что называется ролловером.
- Физическая или денежная поставка: В зависимости от контракта, при его истечении может происходить физическая поставка актива (например, нефти, металла) или денежная компенсация.
Бессрочные фьючерсы:
- Отсутствие даты истечения: Бессрочные фьючерсы не имеют установленной даты истечения, они могут быть удерживаемы на неопределённый срок.
- Финансовые расчёты (swap-like structure): Вместо обычного истечения, позиции автоматически «перезаключаются», и для поддержания позиции начисляются или списываются средства (например, через механизм финансирования).
- Использование в криптовалютных и некоторых других рынках: Бессрочные фьючерсы популярны в криптовалютных рынках, где постоянно поддерживается баланс между покупателями и продавцами через ежечасные или ежедневные корректировки.
Основные различия:
- Сроки: Стандартные фьючерсы имеют срок истечения, бессрочные — нет.
- Механизм финансирования: В бессрочных фьючерсах используется механизм начисления или списания финансирования для поддержания позиции, что отсутствует в стандартных фьючерсах.
- Исполнение: В стандартных фьючерсах может быть поставка товара или расчёт деньгами, в бессрочных — только расчёт.
Таким образом, бессрочные фьючерсы удобны для краткосрочных спекуляций, в то время как стандартные фьючерсы более ориентированы на долгосрочные позиции или физическую поставку актива.