Бессрочные облигации, или «вечные облигации» (perpetual bonds), — это долговые инструменты, которые не имеют фиксированной даты погашения. Они продолжают существовать неопределённое время, а их владельцы получают купонные выплаты на протяжении всего времени действия облигации.
Вот ключевые особенности и смысл бессрочных облигаций:
- Отсутствие срока погашения: В отличие от обычных облигаций, бессрочные облигации не имеют даты погашения. Это значит, что эмитент не обязан возвращать основную сумму долга.
- Купонные выплаты: Бессрочные облигации выплачивают купоны (проценты) на регулярной основе, например, раз в полгода или год. Купонные выплаты продолжаются, пока облигация существует.
- Возможность погашения по желанию: Некоторые бессрочные облигации имеют опцию досрочного погашения (call option), которая позволяет эмитенту выкупить облигацию до наступления даты, когда она бы была погашена по срокам. Это может происходить по мере необходимости или когда ставки по облигациям изменятся.
- Доходность: Доходность таких облигаций может быть выше по сравнению с обычными облигациями из-за их неопределённого срока. Инвесторы получают регулярные выплаты, но они также берут на себя риск, связанный с отсутствием конечной даты возврата основного долга.
- Рынок и ликвидность: На рынке бессрочные облигации могут быть менее ликвидными, поскольку они представляют собой долгосрочные инвестиции, которые могут не подойти для краткосрочных нужд инвесторов.
- Рыночные условия: Рыночные условия и изменения в процентных ставках могут существенно повлиять на цену бессрочных облигаций. Если ставки растут, цена таких облигаций может падать, и наоборот.
- Риски: Главный риск для держателей бессрочных облигаций — это риск изменения процентных ставок. Если ставки на рынке растут, ценность бессрочных облигаций может снижаться, поскольку новые облигации будут предлагать более высокие купонные ставки.
Бессрочные облигации могут быть интересны инвесторам, которые ищут долгосрочные инвестиции с регулярными доходами и готовы принять риск, связанный с неопределённым сроком погашения.