Деривативы — это финансовые инструменты, чья стоимость базируется на стоимости другого актива, который называют базовым активом (например, акции, облигации, товары, валюты, процентные ставки или индексы). Главный смысл деривативов заключается в управлении рисками, спекуляциях и оптимизации финансовых операций.
Основные цели и смысл использования деривативов:
1. Хеджирование (управление рисками)
- Компании и инвесторы используют деривативы для защиты от неблагоприятных изменений цен.
Пример:- Компания-экспортер покупает форвардный контракт на валюту, чтобы зафиксировать курс и защитить себя от колебаний валютных курсов.
- Аграрная компания может использовать фьючерсы на зерно, чтобы зафиксировать цену своего будущего урожая.
2. Спекуляции (извлечение прибыли из ценовых изменений)
- Деривативы позволяют трейдерам и инвесторам зарабатывать на изменениях цены базового актива, часто с использованием кредитного плеча, что увеличивает потенциальную прибыль (и риск).
Пример:- Трейдер покупает опционы на акции, ожидая роста их цены, чтобы продать опцион дороже.
3. Хеджирование кредитных рисков
- Инструменты, такие как кредитные дефолтные свопы (CDS), позволяют защищаться от риска дефолта заемщика.
Пример:- Банк, выдавший крупный кредит, покупает CDS, чтобы получить компенсацию в случае невыполнения обязательств заемщиком.
4. Управление процентными ставками
- Свопы позволяют компаниям управлять процентными рисками, связанными с изменением ставок.
Пример:- Компания с кредитом под плавающую ставку заключает процентный своп, чтобы зафиксировать свою ставку.
5. Диверсификация и доступ к новым рынкам
- Деривативы предоставляют доступ к базовым активам, которые могут быть недоступны напрямую.
Пример:- Инвестор может купить товарный фьючерс на нефть, не имея физической возможности хранить нефть.
6. Арбитраж
- Деривативы используются для извлечения прибыли из ценовых несоответствий на разных рынках или инструментах.
Пример:- Арбитражер покупает актив на одном рынке и одновременно продает его на другом рынке, используя ценовую разницу.
Основные виды деривативов:
- Фьючерсы — обязательства купить или продать актив в будущем по заранее оговоренной цене.
- Опционы — право (но не обязательство) купить или продать актив в будущем по фиксированной цене.
- Форварды — внебиржевые контракты, схожие с фьючерсами.
- Свопы — соглашения об обмене платежами или активами (например, процентными ставками).
Преимущества деривативов:
- Эффективное управление рисками.
- Высокая ликвидность и возможность быстрого доступа к рынкам.
- Доступ к активам с минимальными затратами.
- Использование кредитного плеча.
Риски:
- Сложность и высокая волатильность.
- Потенциальные значительные убытки из-за кредитного плеча.
- Риски контрагента в случае внебиржевых деривативов.
Таким образом, деривативы являются мощным инструментом для профессиональных участников рынка, позволяя эффективно управлять рисками, извлекать прибыль из рыночных колебаний и решать задачи, недоступные другими способами.