Внебиржевые торги (OTC, Over-the-Counter trading) представляют собой процесс торговли ценными бумагами и другими финансовыми инструментами, который осуществляется напрямую между участниками, минуя организованные биржи. Эти торги могут охватывать широкий спектр инструментов, включая акции, облигации, деривативы и валюту.
Вот основные аспекты внебиржевых торгов:
1. Форматы торговли:
- Дилерские сети: Сделки часто проводятся через дилеров, которые обеспечивают ликвидность и ценовые котировки. Дилеры могут торговать от собственного имени или от имени клиентов.
- Брокерские платформы: Некоторые внебиржевые сделки проводятся через брокерские платформы, которые позволяют покупателям и продавцам находить друг друга и совершать сделки.
2. Участники:
- Крупные финансовые учреждения: Внебиржевые торги часто происходят между крупными инвестиционными банками, хедж-фондами и другими финансовыми учреждениями.
- Индивидуальные инвесторы: В некоторых случаях отдельные инвесторы могут участвовать в внебиржевых торгах через брокеров или специализированные платформы.
3. Типы инструментов:
- Акции малых компаний: Многие малые и новые компании не торгуются на крупных биржах и вместо этого используют внебиржевой рынок для привлечения капитала.
- Корпоративные облигации: Облигации крупных компаний часто торгуются вне бирж, особенно если они не имеют стандартного рейтинга или ликвидности.
- Деривативы: Контракты на разницу (CFD), форварды, опционы и свопы часто торгуются на внебиржевых рынках.
4. Прозрачность и регулирование:
- Менее прозрачный рынок: Внебиржевые торги могут быть менее прозрачными, чем биржевые, что означает, что информация о ценах и объемах сделок может быть менее доступна.
- Регулирование: Внебиржевые рынки могут подлежать различным уровням регулирования в зависимости от страны и типа инструмента. Например, в США внебиржевые торги могут регулироваться такими организациями, как SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам) и FINRA (Финансовая регуляторная власть).
5. Риски и преимущества:
- Риски: Меньшая ликвидность, менее прозрачные ценообразование и возможные высокие транзакционные издержки могут представлять риски для инвесторов.
- Преимущества: Внебиржевые торги могут предоставить доступ к уникальным инвестиционным возможностям и инструментам, которые недоступны на организованных биржах.
Внебиржевые торги играют важную роль на финансовых рынках, предоставляя инвесторам доступ к широкому спектру активов и возможностей. Однако важно учитывать все возможные риски и особенности при участии в таких торгах.