Бескупонные облигации (или дисконтные облигации) — это облигации, которые не выплачивают регулярные купонные платежи. Вместо этого они продаются по цене ниже их номинала и выплачивают номинальную стоимость (или более) на дату погашения. Вот несколько причин, зачем нужны бескупонные облигации:
1. Простота и понятность
- Легкость в расчетах: Бескупонные облигации имеют простую структуру, так как инвесторы получают только одну выплату на дату погашения. Это упрощает расчет доходности и оценку.
- Отсутствие купонных выплат: Инвесторам не нужно отслеживать и реинвестировать купонные выплаты, что делает такие облигации удобными для тех, кто предпочитает единоразовую выплату.
2. Налоговые преимущества
- Отложенные налоги: В некоторых юрисдикциях доход от бескупонных облигаций может облагаться налогом только при погашении или продаже облигации, а не при получении периодических купонных выплат. Это может быть выгодно для инвесторов, стремящихся отложить уплату налогов.
3. Инвестиционные стратегии
- Планирование будущих потребностей: Инвесторы могут использовать бескупонные облигации для обеспечения будущих денежных потоков. Например, можно купить бескупонную облигацию с датой погашения, совпадающей с ожидаемой крупной финансовой потребностью.
- Пенсионные фонды и сбережения: Эти облигации часто используются пенсионными фондами и другими долгосрочными инвесторами для планирования будущих выплат, так как они обеспечивают фиксированную сумму на будущее.
4. Высокий доход в будущем
- Выше доходность при продаже: Бескупонные облигации могут предложить большую доходность в сравнении с обычными облигациями при условии, что покупаются с большой скидкой. Это делает их привлекательными для инвесторов, готовых ждать до погашения.
5. Управление ликвидностью и активами
- Управление ликвидностью: Для некоторых инвесторов бескупонные облигации могут служить стратегией управления ликвидностью. Поскольку они продаются с дисконтом, их покупка и продажа могут быть использованы для оптимизации ликвидных резервов.
- Хеджирование рисков: Эти облигации могут быть частью стратегии хеджирования для снижения рисков, связанных с процентными ставками, так как их цена менее волатильна по сравнению с облигациями с купонными выплатами.
6. Разнообразие инвестиционного портфеля
- Диверсификация: Бескупонные облигации добавляют разнообразие в инвестиционный портфель, предлагая альтернативный способ получения дохода и управления рисками.
Пример
Допустим, вы покупаете бескупонную облигацию на сумму 1 000 долларов по цене 700 долларов. Через 10 лет вы получите 1 000 долларов, что предоставляет вам доход в размере 300 долларов. Такой вид облигации привлекателен, если вы можете позволить себе держать инвестицию до погашения и предпочитаете получать единовременную выплату в будущем.
Таким образом, бескупонные облигации обеспечивают ряд преимуществ, которые могут быть полезны в различных инвестиционных и финансовых стратегиях.