Запуск токена по системе закрытых заявок (sealed-bid token launch) — это способ первичного распределения криптовалютных токенов, при котором каждый участник подаёт свою заявку (ставку) на покупку токенов в закрытой форме. Это означает, что никто из участников не знает, какие предложения сделали другие, какую цену или объём токенов они указали. Все заявки остаются конфиденциальными до окончания приёма заявок.
Как это работает:
- Объявление условий: Проект, выпускающий токены, заранее публикует правила — сколько токенов доступно, в какие сроки проходит размещение, и как будет определяться цена.
- Подача заявок: Участники отправляют свои заявки, указывая, сколько токенов они хотят получить и какую цену готовы за них заплатить. Заявки отправляются в закрытом виде, то есть никто, кроме организатора, их не видит.
- Закрытие раунда: После окончания периода подачи заявок организатор рассматривает все предложения и принимает решение — кому и по какой цене распределять токены. Чаще всего применяется одна из двух моделей:
- Аукцион второй цены (Vickrey auction): все выигравшие заявки получают токены по цене следующей по величине ставки, которая не попала в победители.
- Пропорциональное распределение: токены распределяются между участниками, чьи ставки были выше определённого порога, пропорционально их вкладу.
- Распределение токенов: После определения победителей токены рассылаются на их кошельки, а остальные получают возврат средств (если предусмотрено).
Преимущества:
- Честность: никто не может «перебить» чужую ставку в последний момент.
- Прозрачность после завершения: после раскрытия ставок все видят, как формировалась цена.
- Эффективное ценообразование: участники делают предложения, исходя из реальной готовности платить.
Недостатки:
- Сложность для новичков.
- Неопределённость: участник может не получить токены вообще, если его ставка слишком низкая.
Этот подход стал популярным среди криптопроектов, стремящихся обеспечить справедливое распределение и избежать манипуляций, свойственных традиционным публичным сейлам.